第三节 区块链金融

及多个交易主体，多方反复沟通和核对。实际上，区块链中的多重签名技术和信息共享可大大降低信息不对称并且提升协同工作效率。一方面，大型的金融机构可在内部建立起相关私有区块链应用；另一方面，也可使用外部较为可靠的区块链应用替代内部较为低效的工作方式。

四、金融智能合约

汇丰银行出了一份报告，建议央行发行数字货币，原文是央行在量化宽松的时候使用区块链技术会变得更加透明和有效，而不是传统的通过银行发放的方式。如果使用区块链技术发放人民币的话，会非常方便地监督整个资金的流向，更重要的是，可以比较容易地实现可编程货币和可编程金融。目前大多数银行机构都认为可编程货币和可编程金融是未来央行发展的一个方向。什么是可编程货币？区块链2.0技术有一个特色功能叫作智能合约（Smart Contract），可以对资产进行编程，可以设定非常复杂的特性，可以设定这笔钱发给谁、什么时候发，可以进哪些账户，可以在不同的时间进入哪些节点，这都是可以通过预先的编程来实现的。比如央行可以通过这种方式，发一笔钱给农村相关账户，它一旦设定好之后，不管底下做什么小动作，这笔钱也到不了其他的账户，因为所有都是通过系统自动完成的，没有任何人有能力改变或篡改这个系统，这就是我们所说的可编程货币。可编程货币可以极大提高央行的监管能力和执行的效率。所有分布在区块链上的资金都可以让央行及时了解到，由此可以为政策制定方面提供极大的便利性，因为可以随时查询整个资金的分布情况，这就是为什么很多央行对区块链非常有兴趣的原因。

五、降低金融机构成本

有越来越多的金融机构认为，它们内部也可以使用区块链的技术，使用区块链技术可以大幅度地降低成本，花旗银行发布了一份报告称在2020年前如果各大金融机构都使用区块链技术的话，每年能节省超过200亿美元的成本。很多人认为未来20年各大金融机构可能会把金融系统改造成基于区块链的。这是一个商机，在这方面德勤相对走在前面。德勤已经成立了一个叫作Rubix 的团队，里面有超过150位专家来为全球客户提供基于区块链的咨询服务，德勤在过去花费了很大力气在区块链上，中国人民银行关于数字货币的会议里也有德勤的团队参加。据说德勤在2015年的时候就在关于区块链的咨询服务上做了将近1亿美元的生意，所以它非常超前，已经开始赚钱了。

银行内部使用的区块链系统不是使用比特币的系统，更多的是一种称为私有链的系统，私有链不同于比特币，比特币是任何人打开计算机下载客户端都可以接入的，私有链则必须是经过允许的节点才可以参与整个系统，才能进行记账、下载账本等动作。通过私有链的方式，银行更加方便和安全地使用整个交易，整个系统对于银行来说会感到更加安全。私有链系统是不需要通过挖矿来进行的，不是所有的区块链都需要通过挖矿的方式，挖矿更多的是在比特币这样的环节里面，现在很多新有的区块链系统不采用挖矿而是采用PoS 之类的。联盟链系统就是我们前面讲的R3CEV与全世界主要金融机构的合作，每个银行就作为节点来完成结算清算的流程。通过这种方式组建出来的区块链我们称之为联盟区块链系统。

六、互联网金融公司的缺席

我们发现对于区块链来说，大多数传统的金融公司深受鼓舞，纷纷加入，而被认为与技术最密切相关的互联网金融公司却都保持沉默。我们很少看到互联网公司说区块链怎么样，经常看到摩根士丹利、瑞银、各国央行等谈论区块链技术，主要是因为传统金融在被互联网金融压制十年之后，终于觉得它们有武器可以进行反击了。通过区块链技术可以让它们像第三方支付一样非常准确地完成实时的结算和清算，特别是像R3CEV联盟这样的机构，如果真的可以实现全球市场的实时结算和清算，那么就会成为全球的支付宝，而且其广度和深度也会远远超过支付宝。对此很多人认为区块链会使第三方支付成为附着性的产品，所以传统的金融机构对区块链表现出很大的兴趣和信心，反而互联网金融机构对此没有太多的表示。

互联网金融公司凭借的往往只是用户体验优化、市场定位细分和监管套利，却远远没有触及金融行业的底层架构。但区块链有望改造金融基础设施，释放存量市场的活力。当前开始商用或测试的应用领域包括跨境支付、证券交易结算和证券发行等。对于监管者而言，区块链有利于实现原本互不相容的两个目标：降低系统风险和减少监管负担。

七、较为宽松的监管环境

与比特币相比，针对区块链这项底层技术的监管环境大为宽松。比特币有可能成为洗钱、恐怖组织融资、逃税、躲避资本管制等违法犯罪活动的工具，且监管定义不清（物产、货币、大宗商品、证券皆有可能），各国政府大多将比特币设为限制或禁止的对象。但对于区块链多以支持为主。美国商品期货交易委员会（The Commodity Futures Trading Commission，CFTC）主席Timothy Massad 表示，区块链将帮助实现原本不可调和的两大监管目标—